国际金价突破历史高位！为啥？还会涨吗？天花板在哪？

8月8日，美国纽约商品交易所黄金期货价格一度超过每盎司3534美元，突破历史高位。中国金价也水涨船高。8日，中国黄金投资金条价格为813.50元人民币。

中国金店的工作人员正在整理黄金制品。（图片来源：中新网资料图）

中新网11日报道，中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示，纽约黄金期货价格8日盘中一度突破历史高位，直接原因是市场普遍预期美联储将启动降息周期。更深层次的原因在于美国7月经济数据疲软，就业市场增长乏力，制造业、服务业指标表现不佳，叠加美元指数弱势运行，市场避险情绪升温，推动黄金价格持续上涨。

另据北京环球网报道，美国政府针对进口金条征收关税的消息也在国际金融市场引发剧烈震荡。在华盛顿公布针对瑞士进口商品实施39%关税后，英国《金融时报》8日的报道披露，美国海关与边境保护局7月31日签发的裁定函明确1公斤和100盎司的金条应归类于一个需缴纳更高税额的关税编码之下。《这意味着来自瑞士的相关重量金条将面临39%的关税。这一消息令华尔街措手不及，此前市场普遍预期金条属于免税范畴。消息披露后，纽约黄金期货价格应声飙升，但白宫随即否认关税计划，称相关报道为“错误信息”，并承诺发布行政令澄清，此后金价涨幅迅速收窄。

英国《金融时报》分析称，自2024年年底以来，包括金银条在内的贵金属价格已上涨27%。通胀担忧、关税风险以及美元地位动摇都是推动金价上涨的重要原因。今年上半年，美国总统特朗普宣布对多个贸易伙伴征收“对等关税”后，美国黄金期货市场掀起抢购潮，一度令伦敦等世界其他黄金期货中心的黄金短缺。

中新网报道，汇管信息研究院副院长赵庆明表示，过去十年，黄金价格上涨主要受三大因素驱动：全球宽松货币政策、地缘政治风险升温、央行购金行为。2009年后，全球央行从黄金净卖出转为净买入，导致国际黄金市场供需格局改变，形成紧平衡状态，推高金价。

中国工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林认为，美国关税政策调整与非农数据下滑，强化了市场对美联储降息的预期。全球经济波动、美元信用弱化、央行购金储备等因素，共同构成黄金价格上涨的支撑。

未来有哪些因素将支撑黄金价格？王红英就此分析称，黄金市场交易主体多元化，除央行购金外，机构投资者是主要推动力量。银行、对冲基金等机构基于避险和抗通胀需求，加大黄金配置，是本轮上涨的核心动力。

中长期来看，地缘政治冲突持续、全球政府债务规模扩大等结构性因素，将持续支撑黄金价格。

王红英认为，从中长期看，黄金价格大概率延续上涨趋势，第一目标位为每盎司4000美元，未来甚至可能突破5000美元。但从技术层面看，价格突破历史新高后可能伴随技术性回调，市场波动将加剧。

王红英提醒，美联储利率政策是关键变量。若美联储主席鲍威尔坚持不降息，美元走强将制约黄金上涨空间。但地缘政治经济冲突，如贸易摩擦升级、地缘局势紧张等，将为黄金价格提供支撑，下跌空间有限。

在利多黄金价格的诸多因素外，也暗藏风险。持谨慎态度的赵庆明指出，尽管地缘政治风险、央行购金等因素仍存在，但金价已处于高估状态。若地缘政治风险下降、央行购金量减少或美联储不降息，金价可能回调。（完）